Do ekskluzywnego narciarskiego kurortu w Szwajcarii przyjeżdża Księżniczka Dala (Claudia Cardinale) razem ze swoim ogromnym, bezcennym klejnotem znanym jako "Różowa Pantera" Na miejscu poznaje czarującego sir Charlesa (Niven). Nie wie jednak, że pod tym gładkim przebraniem kryje się słynny złodziej klejnotów znany jako Fantom. W kurorcie przebywa także najbardziej niezdarny inspektor - Jaques Clouseau (Sellers). Czy uda mu się pokrzyżować plany sir Charlesa i udaremni kradzież bezcennego diamentu?

Sprawy nie wyglądają różowo w brytyjskim wywiadzie. SMERSH zagraża globalnej równowadze, 11 agentów zginęło, a co gorsza, największy tajny agent 007 marnuje swoje nieprzeciętne umiejętności na zasłużonej emeryturze. M - razem z szefami CIA i KGB - mają tylko jedną nadzieję, że Sir James Bond (David Niven) zgodzi się wrócić do służby. Znajdujący się w diabelnie trudnej sytuacji, mający przeciwko sobie cała armię kobiet-agentów, grającego w bakarata iluzjonistę (Orson Welles) i neurotycznego megalomana (Woody Allen), Bond wprowadza w życie swój, jak zwykle błyskotliwy plan - od tej pory wszyscy agenci będą znani jako Bond... James Bond; nawet ci, rodzaju żeńskiego. Grający w bakarata specjalista Evelyn Tremble (Peter Sellers) zostaje wybrany do spenetrowania serca tajnej organizacji, lecz wcześniej musi ukończyć treningi w szkole Jamesa Bonda.

Kiedy umiera pewien żartobliwy milioner, jego fortuna zostaje podzielona pomiędzy czterech dziedziców. Jednak aby otrzymać obiecane pieniądze, każdy z nich musi wypełnić przydzielone mu przez milionera, dziwne zadanie.

Bohaterami tej klasycznej komedii satyrycznej są Wielka Księżna (Peter Sellers) i Premier (Peter Sellers) małego państwa Grand Fenwick, którzy wpadają na genialny plan ratowania swego kraju przed totalnym bankructwem - postanawiają wypowiedzieć wojnę Stanom Zjednoczonym, przegrać ją i otrzymać amerykańską pomoc finansową. Na swoje nieszczęście popełniają jeden błąd - zapominają powiedzieć dowódcy swoich sił zbrojnych (Sellers w kolejnej roli, tym razem w kolczudze!), że ma przegrać. Ląduje on w Nowym Jorku w czasie próbnego alarmu lotniczego i z dumą maszeruje pustymi ulicami miasta. Następnie porywa genialnego naukowca (David Kossoff), jego asystentkę (Jean Seberg) i prototyp śmiercionośnej broni. Stany Zjednoczone nie mają innego wyjścia jak poddać się, a księstwo Grand Fenwick powołuje do życia Ligę Małych Narodów i dyktuje przywódcom wielkich mocarstw warunki rozejmu - wieczny pokój.